江湖第一美男子玉帝，与江湖第一美女冠天香两情相悦，诞下一美少年玉冠，待到玉冠长到十岁之时，茅山派掌门武功天下第一的大宗师张嗣寿爱恋冠天香而不得，因妒生恨，将这二人杀死，留了他们的儿子玉冠活在人世上，将他送入宫中受了宫刑，又再将其送入只收女徒弟的玉剑门中，成为玉剑女皇傅彩桦的徒弟，赐名
傅冠冠，从此后这美丽少年做了女子打扮，竟成为天下无双的美人。
待
傅冠冠长到十七岁时，因其纵横西域大破匈奴十五万军，被汉成帝封为护国女神玉凤凰，又与崂山派弟子陈天辉，匈奴女子挛鞮白三人上演了一段爱恨情仇。
某一日，
傅冠冠为死去的爹娘玉帝和冠天香上坟之时，无意间听见玉剑女皇傅彩桦与武林盟主张嗣寿的对话，这才得知原来她的仇人就是张嗣寿，
傅冠冠愤怒之余与他过招却被他打落山崖掉入毒兰谷之中，见到了画师红妖和他娘亲紫夫人，紫夫人将刻有武林绝学御龙仙书的九把御龙仙剑的第一把剑——囚牛剑交给了她要她修炼御龙仙术，红妖亦为她取了个美丽的名字——
水惜月！
十三年后，江湖中出现了一个新生的门派——惜月宫，却是
水惜月收留了几千名少女所建立起来的一个神秘的组织。
水惜月带了惜月宫中最器重的七名女弟子踏上了寻剑之路……
她的大弟子曹琴薇，天真活泼，因与蜀山派弟子鹤鸣双刀之小刀吴敬同中了露水迷香，为了解毒因而有了露水姻缘，二人定下婚约，岂料吴敬被洪天教四大护法之一的蜘蛛小妖精迷惑，竟然犯下重错，之后自杀赎罪，而曹琴薇亦有了身孕，爱慕曹琴薇其母的鸣笛师则守护在她身边……
她的二弟子真儿聪明机灵，在凹谷中却被采花大盗青丘狐星屏口口，无奈之下只能跟了他，为他生下一男一女，可谁知星屏却死性不改，依旧好赌好色，真儿一怒之下与他分手，带了两个孩子自寻生路，成为了一方盐商，而星屏却因犯了事被关进监狱，后被真儿派人恕了他的死罪，将其充军到边疆修建长城去了。多年后，星屏再回来寻找真儿向她忏悔，可惜两人还是错过了……
她的三弟子赵女霍泼辣好强，受大司马王莽赏识成为他的下属，后助王莽篡位，最后因功败垂成被绿林军杀死，而与她有一段情的王莽之子王临则与爱慕他的断腿妹妹黄皇室主王扇喝了交杯酒之后，共同死于火海中……
她的四弟子
田蜜性感成熟，从小因受一股奇怪的阴阳之气导致不能练武，后在机缘谦和下坠入凹谷被暗之鬼咬伤，从此后身中黑血之毒，反而调和了体内阴阳之气成为内功至高之人，后又因受伤被送入峨嵋山上服用峨嵋雪花，于夜间擅闯峨嵋禁地获得天才剑李情的玄女剑谱，成为一代高手，更在武林大会上打败众人成为武林盟主，后被想得到玄女剑谱的十个武林中人打落山崖，在临死前将剑谱交给峨嵋双剑，嘱咐她们脱离蜀山派自创峨嵋派，
田蜜成为峨嵋派的开山祖师娘娘，后世称其为九天玄女。
她的五弟子卢鸯香美丽温柔，爱慕同样生为女子同样美若天仙的师妹梦冰笑，在十大派围攻洪天教一役中被洪天教主林畏儒（陈天辉）杀死，临死前与梦冰笑拜了天地，做了一对人鬼殊途的夫妻……
她的六弟子梦冰笑冷酷俊美，她被挛鞮白挖去了一只眼睛，在卢鸯香死亡之时与她成婚，因卢鸯香的死一夜之间白了头发，之后骑着仙鹤月光来到了喜马拉雅山顶，守护着插在此的几把御龙仙剑……
她的小弟子林静对天下第一美男子
宫紫翔一见钟情，然而
宫紫翔却爱慕其娘，后因惹上太后赵飞燕使的其娘惨死，
宫紫翔欲报复赵飞燕，被皇帝刘欣责罚离开汉土，跟随着一群旅行商人去了身毒国（印度）机缘巧合下认识阿修罗夫人学会修罗拳法，获得了无忧王（阿育王）的舍利子武功大进，回到中土后因赵飞燕已被王莽赐死无仇可报，住进骊山北麓秦始皇陵中，又被张嗣寿和五岳真人围攻，最后跳崖失踪……
水惜月与校尉
雷厉认识，挛鞮白也同样爱上了
雷厉，她将
水惜月劫走，命毒手妖姑给
水惜月眉心杵上珍珠钉针，使她丧失记忆，
雷厉为了救
水惜月，答应挛鞮白一个要求同她成婚，然而在婚礼进行时听洪天教四大护法之一的冰姬告诉他，
水惜月被豹军阎王爷王骨抢走与他成亲，弃了新娘子挛鞮白赶去抢婚，到最后终于抱得美人归，一对有情人终成眷属订下婚约，
水惜月也恢复了记忆，只是因她是男儿之身，新婚之夜却让一直爱慕
雷厉的孙可媛代替她洞房，新婚第二日又被王骨抢走逼迫与他成婚，无奈之下用化尸水自杀而亡，死后肉身化为一滩碧水，被王骨放入白净瓶中供养一朵水仙，而
雷厉也抱着
水惜月的小兔子玉丹凤到处寻找她的下落……
